出品丨搜狐財經

作者丨張佳宇

(資料圖片)

在國際大宗商品價格上漲、交通物流不暢等因素影響下，妙可藍多2022年利潤承壓。

2022年，妙可藍多實現營收48.30億元，同比增長7.84%。凈利潤在去年有所下滑，錄得1.35億元，較去年同期減少了12.32%。

這也是2018年以來，妙可藍多凈利潤首次出現負增長。。

利潤總額同比減少的同時，妙可藍多整體毛利率也跌至34.15%，同比下滑4.06個百分點。

妙可藍多在業績說明會中解釋了這一原因，“整體來看，2022年受交通物流不暢及國際大宗商品上漲影響，公司物流和原輔材料成本大幅上漲，導致毛利率有所下降。從業務構成來看，公司相對低毛利的家庭餐桌系列和餐飲工業系列產品收入占比提升，公司奶酪業務整體毛利率亦相應有所降低”，妙可藍多董秘謝毅稱。

與此同時，妙可藍多披露，奶酪市占率在去年超過35%，奶酪棒市場占有率超40%，居于行業內第一。

妙可藍多2022年營收48億元，凈利潤下降12%

3月23日晚間，國內奶酪龍頭妙可藍多公布了2022年財務業績。

2022年，妙可藍多營業收入同比增長7.84%至48.30億元；凈利潤錄得1.35億元，相較于上年同期下滑12.32%。

扣除非經常性損益后，妙可藍多去年凈利潤同比下降45.14%，錄得6692.40萬元。

這也是2018年以來，妙可藍多凈利潤首次出現的負增長。

根據財報，2018年至2021年，妙可藍多的凈利潤同比增速分別為148.69%、80.72%、208.16%、160.6%。

對于增收不增利，妙可藍多認為主要受到交通物流不暢、原材料價格上漲、競爭加劇、消費疲軟等因素影響。

妙可藍多披露，2022年，其整體毛利率同比減少4.04個百分點至34.09%。

妙可藍多董秘謝毅在業績說明會中解釋稱，“整體來看，2022年受交通物流不暢及國際大宗商品上漲影響，公司物流和原輔材料成本大幅上漲，導致毛利率有所下降。從業務構成來看，公司相對低毛利的家庭餐桌系列和餐飲工業系列產品收入占比提升，公司奶酪業務整體毛利率亦相應有所降低”。

從單季度來看，妙可藍多在去年第四季度出現虧損。

財報顯示，2022年第四季度，妙可藍多營收約10億元，同比下滑25.01%；凈虧損為825.7萬元，相較于上年同期下降174.56%；扣除非經常性損益后，凈虧2148萬元，同比下降2.59%。

對于去年第四季度虧損，高級乳業分析師宋亮對搜狐財經表示，“去年封城以后，各地物流也處于封鎖狀態，產品配送比較困難，企業成本非常高，也蠶食了企業的凈利潤?！?/p>

信達證券研報也認為，去年第四季度受疫情達峰所造成的的階段性人流減少影響，帶來營收下降；同時推測銷售費用率的增高導致單季度利潤受損。

奶酪業務營收39億元，成本上升致毛利率減少7.78%

奶酪、液態奶和貿易業務是妙可藍多的三大業務板塊。

其中，貿易業務為乳制品生產相關的原輔料貿易，主要系向國內外乳制品供應商采購產品，再向國內客戶銷售。

從收入結構及盈利能力來看，奶酪業務作為收入支柱，2022年為妙可藍多貢獻了38.69億元營收，較上年同期增長16.01%。

但營收最高的奶酪業務，在去年的盈利能力也有所減弱。

2022年，奶酪業務的毛利率錄得40.74%，同比減少7.78個百分點。而該板塊業務毛利率下降，同樣受交通物流不暢、原輔材料和物流成本大幅上漲影響。

2022年財報顯示，除奶酪業務收入實現增長外，妙可藍多旗下的液態奶、貿易產品業務板塊在去年均錄得下滑。

而這一趨勢主要源于“聚焦奶酪”戰略規劃。妙可藍多表示，在擴大奶酪產品種類的同時，也在逐步降低液態奶業務的營收占比和毛利占比。

報告期內，貿易業務作為妙可藍多的第二大業務，去年實現營業收入約6.0億元，較上年同期下滑14.78%。

但受益于品類結構優化，貿易業務板塊業務的毛利率同比增加2.20個百分點至6.10%。

2022年，液態奶業務實現收入3.49億元，較上年同期下降18.86%，毛利率同比減少5.12個百分點至8.61%。

三大業務板塊中，奶酪、液態奶和貿易業務在去年的營收占比分別為80.30%、12.45%、7.24%。

而2021年，上述三大業務板塊分別占總營收的74.62%、15.75%、9.62%。

妙可藍多的奶酪業務板再度細分，可包括即食營養系列、家庭餐桌系列、餐飲工業系列。

2022年，妙可藍多的即食營養系列營收錄得25億元，同比下滑0.55%。而妙可藍多的即食營養系列的產品主要為“奶酪棒”。

除即食營養系列外，家庭餐桌系列同比增長54.73%，實現營業收入5.44億元。妙可藍多表示，2022年公司加大以奶酪片為核心的營養早餐的宣傳推廣，同時開展社區團購業務等，該系列營收增長。

而餐飲工業系列憑借公司供應鏈優勢，去年實現收入8.25億元，同比增長75.60%。

2022年，外部環境對線下消費影響明顯。

妙可藍多也在業績說明會中表示，在交通物流不暢、成本上漲、消費環境疲軟等宏觀不利因素下，產品終端銷售受到一定影響。

財報顯示，報告期內，上述三大系列產品毛利率均有所下降。

2022年，以奶酪棒為代表的“即食營養系列產品毛利率同比減少4.21個百分點至51.23%；家庭餐桌系列、餐飲工業系列毛利率分別為33.71%、13.56%，同比分別下降1.44%、7.89%。

同期，即食營養系列、家庭餐桌系列、餐飲工業系列的營收占比分別為64.61%、14.06%、21.33%；而2021年該數據分別為75.37%、10.54%、14.09%.

相對低毛利的家庭餐桌系列、以及餐飲工業系列產品收入占比提升，隨之帶來的是奶酪業務整體毛利率的降低。

妙可藍多稱其奶酪產品矩陣也在持續完善。

“2022年不斷豐富常溫奶酪產品品類，推出常溫奶酪棒，已成為公司奶酪系列的第二增長極?！?/p>

業績說明會上，妙可藍多也透露，2022年各類奶酪產能合計13.41萬噸，但去年產能利用率為52.89%，短期內產能利用率有所下降。

但妙可藍多同時表示，“未來隨著消費復蘇、終端銷售逐步回暖，預計公司產能利用率將逐步提升?！?/p>

宋亮也認為，“今年原輔材料成本在七八月可能呈現明顯下降趨勢，所以今年企業的成本會得到減輕，我們認為今年妙可藍多的凈利潤也會有所改善?！?/p>

銷售費用12億元，奶酪棒去年市占率第一

“奶酪第一股”妙可藍多近年來也支出了天價銷售費用。

2022年，妙可藍多的銷售費用錄得12.19億元，相較于上年同期增長5.21%。

其中，廣告促銷費用在銷售費用中占比最高，2022年占比67.42%，錄得8.23億元。

其次為員工薪酬，去年發生了2.25億元，占銷售費用的比例為18.49%。

但過高的廣告費也進一步擠占了其利潤。單看2022年，妙可藍多的廣告費用約為同期凈利潤的6倍，且占全年總營收的比例則高達17.4%。

妙可藍多在財報中表示，隨著主營業務的增長，銷售人員增加導致職工薪酬和差旅費用的增長，同時公司加強倉儲布局，裝卸費用等也在增加。

歷年財報顯示，妙可藍多的銷售費用呈現逐年上漲趨勢。

2017年妙可藍多的銷售費用突破1億元，錄得1.22億元。接下來的六年，妙可藍多的銷售費用水漲船高，由2017年的1.22億元增長至12億元。

其中，廣告促銷費支出占了大頭。

2022年，妙可藍多的廣告促銷費用占銷售費用的比例為64.72%。

而2018年到2021年，妙可藍多廣告促銷費從1億元增長至9.06億元。

2021年超9億元的廣告費用錄得歷年最高，在銷售費用中占比近八成；同期妙可藍多的凈利潤僅為1.54億元。

大手筆的營銷花費也讓妙可藍多占據了市場榜首。

根據凱度消費者指數，2022年中國奶酪品牌銷售額中，妙可藍多奶酪市場占有率超過35%，奶酪棒市場占有率更超過40%，居于行業第一。

另根據Euromonitor統計，中國奶酪零售市場品牌市場占有率中，2022年妙可藍多以32.7%排名第一。

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